Принципы инвестирования от Уоррена Баффета

Уоррен Баффетт является одним из самых удачливых инвесторов в мире, он сделал капитал, инвестируя деньги в акции. С другой стороны, слово “удача” здесь не подходит. В выборе объектов для своих вложений Баффетт придерживается только фундаментального анализа, – он делает выбор исходя из финансовых, а также производственных показателей компаний-эмитентов. Как он сам говорит, он приобретает не просто акции, а долю в успешном бизнесе. При этом Баффетт любит те активы, которые на момент покупки недооценены.

Без преувеличения, Баффетт долгосрочный инвестор – в большинстве случаев он держит акции более 5 лет. При этом он говорит, что его не волнуют любые потрясения и катастрофы на бирже после того, как он их купил. Как он сам признался, хорошие акции он не будет продавать ровно столько, сколько они способны в дальнейшем приносить прибыль. Продавать раньше, чем это нужно он их не будет, хотя это и несколько снижает рентабельность Berkshire Hathaway (BRKA) (BRKB) – уверен Баффетт.

“Главный секрет успешного инвестирования, – говорит Уоррен, прозванный за своё чутье к инвестициям “Оракулом из Омахи”, – выбрать хорошие акции и держать их, пока они остаются хорошими”. Самый известный факт успешности стратегии Баффета заключается в том, что если бы мы вложили 10000 долларов в 1965 году, сейчас бы имели 30 миллионов долларов. Если бы мы инвестировали те же деньги в индекс S&P 500, сейчас бы имели лишь 500 тысяч долларов. В списке самых богатых людей, составляемых Forbes, Баффет всегда находится в первой тройке.

В 1983 году Баффет изложил 13 принципов корпоративного управления, которые составляют его стратегию. Уоррен считает себя и акционеров компании как партнеров, которые вместе занимаются бизнесом. И это действительно так: однажды Баффет в одном из своих писем акционерам признался, что 99% всех его средств вложены в компанию Berkshire Hathaway. Его ближайший коллега Чарли Мангер (Charlie Manger) вложил 90%. Доли в Berkshire Hathaway имеют и члены семей директоров компании, а также друзья и знакомые.

Такой подход, как говорит Баффет, себя зарекомендовал: хорошая диверсификация вложений Berkshire снижает риски. Также Баффет считает, что эта стратегия инвестирования повышает доверие акционеров холдинга к его директорам – ведь в случае снижения курсовой стоимости акций, несут убытки не только акционеры, но и руководящий состав. Совет директоров Berkshire состоит из 11 мест и включает в себя сына Баффета Говарда и Чарли Мангера. В 2004 году, когда умерла жена Баффета, Сьюзен, одним из директоров компании стал Билл Гейтс, который является акционером Berkshire Hathaway и другом Баффета.

Приобретая бизнес, Баффет придерживается принципа невмешательства в руководство купленными компаниями. Единственное, что он делает – это назначает, либо переназначает генерального директора компании, а также порядок и размер его вознаграждения. Остальными вопросами занимаются управляющие. Как правило, Баффет применяет опционные программы для управляющих компаний. Такой подход обеспечивает высокую мотивацию менеджмента компании – ведь так управляющие стремятся повысить капитализацию своей компании, что выгодно Berkshire.

В заключение хотелось бы отметить, что Уоррен Баффет придерживается принципа минимизации риска. Недаром его компания Berkshire Hathaway имеет самый высокий кредитный рейтинг агентства Moody’s – Aaa.